企业利用套期保值规避财务风险分析--以大同煤矿集团有限公司为例.doc

摘要:山西省蕴含着丰富的煤炭资源，有着很好的发展前景。改革开放后，中国同国际的联系越来越密切，但国际金融市场发生的剧烈动荡也给中国经济带来了前所未有的冲击。如何在艰难的国际国内环境中寻求机遇，实现持续平稳的发展已经变成煤炭企业的头等问题。期货市场具有独特的价格发现功能和风险规避功能，成为企业规避风险的重要场所。企业运用期货进行套期保值，对于企业的健康发展有着积极的作用，有利于帮助煤炭企业进行财务风险的规避，使煤炭企业走上良性循环的发展道路。但是在套期保值的过程中，要采用合理的方式，仔细甄别，才能避免企业在套期保值的过程中失手，造成更大的财务损失。因此，选择一套详细、实用的套期保值方案是十分有必要的。

基于对期货市场风险以及其他方面的顾虑，我国企业在利用衍生品规避风险的问题上一直存在做与不做的疑虑，本文通过详细讲述交易原理，运用期货这种金融工具，进行具体的说明，并针对煤炭企业投资金融衍生品的现状进行分析，运用金融工具期货及文献分析法、定量与定性分析相结合的方法进行具体的说明，并针对煤炭企业投资金融衍生品的现状进行分析。

关键词：煤炭企业；套期保值；规避风险；策略

目录

摘要

Abstract

前言-1

1相关理论基础及发展现状-2

1.1相关理论基础-2

1.1.1风险管理理论概述-2

1.1.2套期保值理论概述-2

1.2 国内套期保值发展历史与发展现状-2

2煤炭行业发展现状与煤炭期货概述-4

2.1煤炭行业现状概述-4

2.2煤炭期货概述-4

2.2.1煤炭期货标准合约介绍-4

2.2.2煤炭期货功能-6

3山西大同煤矿参与套期保值可行性分析-8

3.1山西大同煤矿集团有限公司简介-8

3.1.1山西大同煤矿集团公司概况-8

3.1.2山西大同煤矿集团财务状况-8

3.2山西大同煤矿集团参与期货套期保值的可行性-8

3.2.1煤炭企业参与煤炭期货套期保值的意义-8

3.2.2山西大同煤矿集团参与套期保值的可行性分析-9

4山西大同煤矿参与期货套期保值面临的问题及存在的风险-10

4.1山西大同煤矿期保值面临的问题-10

4.1.1相关人才匮乏-10

4.1.2组织管理体系不完善-10

4.2山西大同煤矿险参与期货套期保值存在的风险-10

4.2.1市场流动性风险-10

4.2.2政策及法律风险-11

4.2.3会计风险-11

4.2.4杠杆交易的风险-11

4.2.5选择期货公司的风险-11

5山西大同煤矿套期保值方案--以山西大同煤炭集团为例-13

5.1山西大同煤矿集团套期保值原则与流程-13

5.1.1山西大同煤矿集团套期保值原则-13

5.1.2山西大同煤矿集团套期保值流程-13

5.2山西大同煤矿集团参与期货套期保值策略-14

5.2.1价格处于历史高位时的套期保值策略-14

5.2.2期货价格明显升水与现货价格时的套期保值策略-15

5.2.3处于下跌趋势时的套期保值策略-15

结论-17

参考文献-18

致谢-19