人民币离岸市场与在岸市场汇率的联动关系研究.doc

摘要：本文结合定性理论分析与定量实证研究对人民币离岸市场与在岸市场汇率的联动关系进行了系统探讨。选取2015年1月1日至2016年3月31日的数据，综合运用向量自回归模型、格兰杰因果检验等计量方法研究表明：离岸市场和在岸市场的即期汇率互相存在正向影响的作用，并且互相引导。在岸人民币远期汇率对离岸人民币远期汇率存在正向影响但不存在引导关系。离岸人民币远期汇率对在岸人民币远期汇率有正向的影响作用，同时引导境内人民币远期汇率。

关键词：离岸市场；在岸市场；汇率；联动关系

目录

摘要

Abstract

1引言-1

1.1研究背景-1

1.2国内外研究现状-1

1.3研究意义和创新-2

2汇率联通渠道及理论分析-3

2.1套利方式-3

2.2理论分析-3

3即期汇率实证检验-4

3.1计量分析方法简介-4

3.2数据选择和说明-4

3.3走势及描述性统计-5

3.3.1汇率走势-5

3.3.2描述性统计-6

3.4平稳性及协整检验-7

3.5 VAR模型的建立-8

3.6格兰杰因果检验-10

3.7脉冲效应函数结果-10

3.8分析小结-12

4远期汇率实证分析-12

4.1平稳性及协整检验-13

4.2VAR模型的建立-14

4.3格兰杰因果检验-16

4.4脉冲效应函数结果-16

4.5分析小结-18

5结论-18

5.1研究回顾-18

5.2政策建议-19

参考文献-20