利用股指期货进行风险管理的实证分析及对策--沪深300指数期货为例.doc

内容摘要：本文主要介绍的内容是如何利用股指期货进行风险管理的实证分析及对策，这一直是这几年讨论的比较激烈的话题，因为股指期货为我们提供了一种全新的投资方式，给了我们卖空的机会，不仅在股价上涨时能够盈利，而且在股价下降时同样也能够通过股指期货市场盈利。但是股指期货在给我们带来便利的同时，也蕴含着作为一种新的金融产品而会有的风险，股指期货风险主要包含市场风险、流动性风险、操作风险、信用风险和法制风险等一系列普通金融产品所具有的风险，还包括认识不足或认识错误的风险、过度投机的风险和市场操纵的风险等特殊风险。对于股指期货市场上的不同风险，可以采取不同的措施进行防范和管理，可以利用VaR法来检测股指期货市场的风险，同时也可以利用股指期货进行风险管理，做套期保值。

关键词：股指期货风险  市场风险  VaR法  套期保值

目录

摘要

Abstract

一、股指期货的内涵3

二、股指期货在中国的发展历程3

  （一）我国推出股指期货的原因3

  （二）股指期货在中国的发展阶段4

  （三）股指期货市场面临的问题5

三、股指期货的风险分析6

  （一）股指期货的普通风险6

  （二）股指期货的特殊风险9

  （三）股指期货风险产生的原因9

四、股指期货风险的防范策略10

  （一）其他风险的防范10

  （二）其他风险的防范13

五、利用股指期货进行风险管理14

  （一）股指期货套期保值策略概述14

  （二）构建股票投资组合15

  （三）计算股票投资组合的β系数15

  （四）计算最优合约数17

  （五）套期保值的效果17

  （六）利用股指期货进行风险管理存在的问题18

  （七）如何减少利用股指期货进行风险管理存在的问题18

参考文献19