我国公司债券融资问题及对策分析.doc

摘要：我国公司债券融资作为直接融资中的一种重要方式，其发展严重滞后于股权融资和银行贷款融资。而公司债券的发展，对于完善我国资本市场结构和企业信贷结构，促进我国资本市场改革有着重要意义。本文对我国公司债券融资的现状进行了阐述，并与美国公司债券融资现状加以对比，分析出我国公司债券融资存在的问题，主要有：一级市场制度落后，发行主体尚未开放；二级市场流动性不足；债券品种结构缺乏创新；定价机制过于僵化；信用评级体系落后等问题。针对我国公司债券融资存在的问题，同时借鉴美国债券融资发展的启示，提出相关的对策，主要有：扩大发行主体范畴，加快二级市场的流动性，创新公司债券市场品种；推进利率市场化；完善信用评级制度；建立做市商制度；采取核准制发行。

关键词：公司债券 融资 问题 对策

目录

摘要

Abstract

一、引言-2

（一）研究背景及意义-2

（二）研究范畴的界定-2

（三）研究的理论依据-3

二、我国公司债券融资现状-3

（一）证券融资（包括债券融资和股权融资）滞后于银行贷款融资。-4

（二）债券融资滞后于股票融资-4

（三）公司债券融资滞后于金融债、国债-5

三、美国公司债券融资现状-5

（一）美国的一级市场-5

（二）美国的二级市场-6

四、我国公司债券融资存在的问题-6

（一）发行市场制度落后，发行主体尚未完全开放-6

（二）二级市场流动性不足-7

（三）债券品种结构缺乏创新-7

（四）定价机制存在僵性-8

（五）信用评级体系落后-8

五、我国公司债券融资问题的解决对策-8

（一）放松一级发行市场的管制，扩大发行主体范畴-9

（二）增强二级市场的流动性-9

（三）创新公司债券品种-9

（四）推进利率市场化-10

（五）完善信用评级制度-10

（六）建立做市商制度-11

（七）采取核准制发行-11

（八）培育和发展机构投资者-11

参考文献：-12