基于现金流量的公司价值分析研究.doc

摘要:认知价值是所有经济和管理行为的先决条件，增值是公司制定未来发展计划和经营管理最基本的宗旨。在目前市场经济环境下，至少有两个因素使得剖析公司价值变得更加困难。首先，一个是不仅实实在在存在的物体有价值，而且我们肉眼看不见的物质也是有价值的。其次，有形资产与无形资产的内在价值会随时事政策改革和当前公司所处的发展状况不断变化。公司价值分析研究的企图就是为了解决这些价值在识别方面的难题，并准确分析和评估公司的部分以及整体价值。

目前学术领域的大量研究和理论实践结果阐明，公司的价值重点取决于未来创造现金流量的本领。这是本文的主要创作源泉。

关键词 公司；现金流量；价值分析

目录

摘要

Abstract

1 绪论-1

1.1研究的背景及意义-1

1.1.1研究的背景-1

1.1.2研究意义-1

1.2国内外研究现状-2

1.2.1国外研究现状-2

1.2.2国内研究现状-2

1.3研究内容和方法-3

1.3.1研究内容-3

1.3.2研究方法-3

2 相关理论概述-5

2.1 现金流量概述-5

2.1.1现金流量的定义-5

2.1.2现金流量的计算方法-5

2.1.3现金流量表的构成-5

2.2公司价值理论概述-6

2.2.1公司价值的概念-6

2.2.2影响公司价值的因素-7

2.3现金流量和公司价值的关系-7

2.3.1现金流量决定公司价值创造的能力-7

2.3.2现金流量反映着公司的盈利能力-7

2.3.3现金流量体现了公司的偿债能力-8

2.3.4现金流量决定着公司的生存能力-8

3基于现金流量的公司价值分析模型综述-9

3.1现金流量折现法-9

3.2现金流量折现模型-9

3.2.1股利现金流量折现模型-9

3.2.2股权现金流量折现模型-10

3.2.3公司自由现金流贴现模型-10

3.3现金流量折现模型的比较-11

4 基于现金流量的公司价值分析框架-12

4.1现金流量折现法的步骤-12

4.2 历史绩效分析-12

4.2.1 投入资本收益率-12

4.2.2 现金流量的计算-12

4.3 未来绩效预测-13

4.3.1 公司战略地位的评价-13

4.3.2 业绩预测-13

4.4 资本成本估算-14

5实证分析-15

5.1公司简介-15

5.1.1公司的基本情况-15

5.1.2公司的发展历程-15

5.2公司实体价值的计算-15

5.2.1相关财务数据-15

5.3公司价值分析研究对策-18

结论-19

致谢-20

参考文献-21