风险投资影响创业板企业绩效的实证分析.docx

摘要：风险投资是为了寻求高收益，将资本投入到高风险企业中的一种逐利行为。随着创业板开板及资本市场的不断完善，越来越多的风险投资机构将目光对准了创业企业，并推动其在创业板上市，从中牟取资本利差。

本文为了探究风险投资对创业板企业绩效的实际影响，从多个角度进行了论述。首先对风险投资和创业板发展现状做了简要评述，并结合国内外的相关文献对风险投资的实际影响作出假设。其次，选取了2015-2016年间在创业板上市的168家企业进行实证研究，通过对多个变量的描述性统计和对假设模型的回归分析，得到最终结论：风险投资对企业绩效不存在显著的促进作用，并且风险投资持股比例的高低对企业绩效的好坏没有明显影响。针对风险投资没有如人们预期一般发挥积极作用这一点，本文从多个角度提出了改进的建议。

关键词：风险投资  创业板  企业绩效

目录

摘要

ABSTRACT

一、 引言-3

（一） 研究背景及意义-3

（二） 风险投资相关的理论及文献综述-3

1. 风险投资的相关理论-3

2. 风险投资相关的文献综述-4

二、 我国创业板企业及风险投资发展现状的分析-5

（一） 我国创业板企业发展现状分析-5

（二） 我国风险投资发展现状分析-7

三、 风险投资影响创业板企业绩效的实证分析-10

（一）样本选取及数据来源-10

（二）变量设计及说明-10

1.解释变量的选择和定义-10

2. 被解释变量的选择和定义-11

3. 控制变量的选择和定义-12

（三）研究假设-13

（四）实证模型确定-14

（五）实证结果分析-14

1. 变量描述性统计-14

2. 风险投资对创业板企业绩效影响的回归分析-16

四、 结论及相关建议-18

参考文献-20

致谢-22