中小企业海外上市动因、现状和对策研究.docx

摘要：随着经济全球化的发展，中小企业为了筹得大量的资金，让企业得到更好的发展，众多中小企业选择在海外证券市场上市。海外上市可以为中小企业带来发展机遇的同时，也会为中小企业带来许多风险。本文将通过对我国中小企业海外上市的动因和现状进行分析，了解目前我国中小企业在海外上市之后面临的风险，并针对这些风险提出对策。本文正文部分共有四章，第一章是对企业海外上市相关理论的介绍，第二章是对中小企业海外上市动因的分析，第三章是对海外上市的中小企业现状的案例分析，第四章是针对境外上市中小企业现状提出的对策。

第二章对企业海外上市的动因的分析中，本文介绍了境内和境外市场的上市条件，另和境内外证券市场各自的优缺点。进而将中小企业海外上市的动因总结为以下因素，分别是：筹资成本因素、承受能力因素、商业效应因素和法律因素。

第三章结合世纪互联的案例对海外上市的中小企业的现状进行分析。本章介绍了世纪互联的基本情况及世纪互联美国上市的动因。并列出中小企业海外上市后会遇到的主要风险，即上市方案选择的风险、信息披露的风险、经营风险以及恶意做空的风险。

第四章针对中小企业面临的风险提出了相关对策，如：中小企业要谨慎选择上市方案、提升公司的治理水平、积极应对恶意做空并且还要遵守上市地的法律和法规。

关键词：海外上市  中小企业  动因  证券市场  

目录

中文摘要

ABSTRACT

前  言-3

一、 企业海外上市相关的理论分析-4

（一）企业资本结构理论-4

1.MM理论-4

2.等级筹资理论-4

3.净营业收益理论-4

（二）企业海外上市动机理论-4

1.市场分割假说-5

2.流动性假说-5

3.投资者认知假说-5

二、 中小企业海外上市的动因分析-6

（一） 中小企业海内外上市的条件-6

1.中小企业国内上市的条件-6

2.中小企业海外上市的条件-6

（1）香港联交所的上市条件-7

（2）新加坡证券交易所的上市条件-7

（3）美国纳斯达克证券市场的上市条件-8

（4）美国纽约证券交易所的上市条件-9

（二）中小企业海内外上市的利弊分析-9

1.中小企业国内上市的利弊-9

（1）中小企业国内上市的优点-9

（2）中小企业国内上市的缺点-10

2.中小企业海外上市的利弊-10

（1）中小企业海外上市的优点-10

（2）中小企业海外上市的缺点-10

（三）影响中小企业海外上市的因素-11

1.筹资成本因素-11

2.承受能力因素-11

3.商业效应因素-12

4.法律因素-12

三、中小企业海外上市现状的案例分析-13

（一）世纪互联的基本情况介绍-13

（二）世纪互联海外上市的动因-13

1.不满足在国内证券市场上市的要求-13

2.企业发展的需要-14

3.美国股市比中国股市更加规范-14

（三）中小企业海外上市后的风险-15

1.上市方案选择的风险-15

2.信息披露的风险-16

3.经营风险-16

4.恶意做空的风险-17

四、针对中小企业海外上市现状提出的对策-18

（一）谨慎选择上市方案-18

（二）提升公司的治理水平-18

（三）积极应对恶意做空-19

（四）遵守上市地的法律法规-19

结  论-20

参考文献-21

致  谢-23