建立和完善中国证券市场退出机制研究.docx

摘要：中国证券市场的发展的重要阶段，都与经济的高速增长和体制机制改革有关。在当前证券市场得到快速发展的情况下，建立和完善市场准入和退出机制，才能保证证券市场稳健运行。2014年证监会发布（《关于改革完善并严格实施上市公司退市制度的若干意见》）实施后，退市新规对强制退市和主动退市的退市标准及退市程序进一步做出了规定。目前通过一系列相关法律法规的制定已经构建起比较完善的退市制度体系，但是在退市机制的具体执行上面还面临着各种问题。如何做到证券市场的有序进退，进一步将退市制度完善，防止“只进不出”“劣币驱除良币”成了中国证券市场亟待解决的问题。本文通过对国内外学者对退市制度的研究归纳总结，根据我国现状，指出当前我国退市制度存在制度缺陷、人为干扰等五个方面问题。并对中美两国退市制度比较，研究表明无论在退市标准还是退市程序上，我国退市制度都存在不足之处。鉴于此，提出了完善退市制度、强化监管、加强投资者保护和推行注册制来解决当前退市制度的问题，构造一个良好的市场环境。

关键词：退市制度  退市程序  注册制  制度完善

目录

摘要

ABSTRACT

一、前言-3

（一）研究背景及意义-3

1.研究背景-3

2.研究意义-3

（二）文献综述-3

1.国内文献综述-4

2.国外文献综述-4

二、上市公司退市制度及发展历程-6

（一）退市制度基本概念-6

1.主动退市-6

2.强制退市-6

（二）退市制度发展历程-6

1.零星准备期（1994-1997）-7

2.探索准备阶段（1998-2001）-7

3.初步建立和逐步发展阶段（2001-2011）-7

4.逐渐完善期（2012-至今）-7

三、当前退市制度的问题-8

（一）制度缺陷-8

（二）人为干扰-8

（三）对中小投资者保护不足-9

（四）核准制度下上市难退市更难-9

（五）退市风险企业关联各方的经济行为-10

四、中美退市制度比较-12

（一）退市标准比较-12

（二）退市程序比较-12

（三）退市案例比较-13

1.*ST新都退市案例-13

2.东南融通退市案例-13

五、 完善退市制度的对策-15

（一）加强退市制度建设-15

（二）强化监管-15

（三）加强投资者保护-15

（四）加快注册制推行，降低上市成本，打击炒“壳”之风-16

结论-17

参考文献-18

致谢-20