基于B-S模型的上证50ETF期权定价研究.doc

摘要：2015年2月9日，我国第一个股指期权——上证50ETF正式上市，期权的核心是定价问题，合理的价格的发现是套利、保值策略等一切交易的基础。因此，本文从期权定价角度，利用B-S期权定价公式对上证50ETF在2015年5月至12月与2018年8月至2019年3月的认购期权进行研究分析，主要解决以下3部分问题：1.数据选取及筛选。对所选择时间段数据进行筛选，分3部分剔除可能会影响最后计算结果的异常数据。2.参数估计。对模型中所需要用到的参数进行选择与估计。3.利用B-S期权定价模型进行实证分析。用估计以及选取的参数进行计算，利用Matlab等软件制作数据图标，计算误差，为期权定价误差进行可行性分析。通过实证分析与数据模拟，科学有效地对该时间区段上证50ETF认购期权进行定价。

关键词：上证50ETF期权； ETF；B-S模型；期权定价

目录

摘要

Abstract

一、引言-4

二、上证50ETF期权现状分析-5

（一）上证50ETF期权合约的基本条款-5

（二）上证50ETF期权的特点与市场现状-6

三、实证分析-7

（一）模型构建-7

1、B-S微分方程-7

2、B-S定价公式-9

（二）影响期权定价的因素分析-9

（三）参数设置与估计-10

（四）数据介绍及选取-11

1、数据选取-11

2、数据筛选-11

（五）实证分析结果-15

1、B-S定价与实际价格比较分析-15

2、样本拟合误差分析-18

四、结论与展望-19

参考文献-22

附录-23

致谢-24