上市公司现金股利政策对股票收益率的影响研究--以创业板为例.docx

摘要：创业板市场高水平的现金股利受到众多投资者的追捧，认为这些公司的股票是具有成长性的潜力股，也有投资者试图从二级市场获取较高的短期收益，但是近年来高额现金股利受到监管机构抑制，现金股利的水平发生了较大变化。本文选择2010-2017年连续派发现金股利的创业板公司，构建投资组合，建立VAR模型，研究现金股利变动对股票收益率的影响，为投资者，上市公司和监管机构提供参考和建议。

关键词： 创业板； 现金股利； 股票收益率; 向量自回归

目录

摘要

Abstract

1.引言-4

2.文献综述-6

3.样本选择与模型构建-8

3.1模型简介-8

3.2样本选择-8

3.3定义变量-9

3.3.1被解释变量-9

3.3.2解释变量-9

3.4研究假设-9

4.实证分析-10

4.1单位根检验-10

4.2协整性检验-10

4.3格兰杰因果关系检验-11

4.4 VAR模型的建立-11

5.研究结论和建议-12

5.1研究结论-12

5.2相关建议-13

参考文献-15

致谢-16