真实盈余管理与中国上市公司现金股利政策关系的实证研究.docx

摘要：长久以来，上市公司的现金股利政策和真实盈余管理都受到海内外学者的普遍关注，但鲜有学者对二者之间的联系进行深入研究。本文在研究总结海内外现有相关成果后，从我国资本市场发展及现金股利分配与真实盈余管理的现状入手，选取2011-2014年上证A股上市公司为样本，通过相关和回归分析等，对我国上市公司现金股利的分配倾向及力度与真实盈余管理间的联系进行了实证研究，由于我国股权结构特殊，股权集中度较高，导致公司大股东有动机及能力进行“隧道”行为来攫取公司现金流，并采取真实盈余管理来粉饰这样的行为。结果证明正向真实盈余操纵力度与现金股利分配力度及倾向之间均存在显著正相关性。对此本文从现金股利政策及公司治理的角度提出了一些建议来缓解企业的真实盈余管理行为，切实加强对中小股东利益的保护力度。

关键词：真实盈余管理、现金股利分配力度、现金股利分配倾向

目录

摘要

Abstract

摘要-2

一、引言-3

（一）研究背景-3

（二）研究目的及意义-4

（三）研究方法-5

二、理论背景与文献综述-5

（一）现金股利政策-5

（二）真实盈余管理-5

1．真实盈余管理定义-5

2．真实盈余管理产生的原因-6

（三）现金股利政策与真实盈余管理关系-7

1.-真实盈余管理动机-7

2．真实盈余管理后果-8

3．真实盈余管理手段-8

三、真实盈余管理与现金股利政策关系的实证研究-8

（一）理论分析与研究假设-8

（二）研究设计-9

1．变量定义及实证模型-9

2．数据说明-12

（三）实证分析-12

1．描述性统计-12

2．相关性分析-14

3．回归分析-15

4．稳健性检验-17

四、结论与建议-18

（一）研究结论-18

（二）建议-18

参考文献-21