资本资产定价模型在中国股票市场的实证研究.doc

摘要:资本资产定价模型作为现今金融产品定价的众多核心理论之一，无疑是其他各种资产定价模型的基石，其重要性不言而喻。CAPM模型从建立至今，许多国内外学者都对其进行了有关的实证检验和研究，但结果却不尽相同。因此，本文选取国内上海股票市场的相关股票为样本数据，采用时间序列回归和横截面检验相结合的方法分析了资本资产定价模型在我国股票市场上的适用性。从分析结果来看，我们可以得出这样的结论：检验结果表明CAPM模型在中国股市具有一定的适用性，即资产的收益率和它的系统性风险之间存在着较好的线性相关关系，而且是呈现显著的正相关。也就是说，传统CAPM模型里的资产收益率与其β系数之间的关系在中国股票市场上依然成立。

关键词：CAPM模型；上海股票市场；β系数

目录

摘要

一、绪论1

（一）研究背景和意义1

（二）本文的内容和框架结构-1

（三）本文的研究思路和方法-2

二、文献综述2

（一）国外研究情况-2

（二）国内研究情况-4

三、CAPM模型的提出与理论分析6

（一）CAPM模型的提出-6

（二）CAPM模型的假设条件与计算公式6

四、实证检验7

（一）模型中有关变量的定义及数据选取7

（二）CAPM实证模型设计8

（三）CAPM模型实证检验8

五、结论与建议11

（一）结论11

（二）建议12

参考文献14