中国A股市场系统性风险(理论分析与实证研究).doc

摘要:拥有27年历史的中国股票市场相比于西方发达国家，由于对股票市场系统性风险的研究还不够全面、控制体系还不够健全，时常会出现剧烈动荡。作为股市动荡的风险因素之一的系统性风险，由某个普遍或共同的因素引起，并且最终导致整个市场剧烈动荡。相对于非系统性风险，系统性风险对我国的股票市场更加具有破坏力，首先，上市公司内外部导致系统性风险的因素不可忽视；其次，又由于我国是政策市国家，相关政策的出台将会立竿见影地影响到股市的稳定性。因此，我国股市系统性风险控制中不可缺少的一个部分就是国家政策分析。本文将结合国内外的相关研究和我国股票市场的实际情况，用beta系数度量系统性风险，再运用市场模型估计系数值对上海A股市场进行实证分析和评估，再结合近年来国家出台的相关政策，从理论和实证两方面阐述了上海A股市场系统性风险情况及影响，并对如何有效控制A股市场系统性风险、维持股市稳定持续发展提出了建议。

该论文有图7幅，表20个，参考文献18篇。

关键词：A股市场  系统性风险  beta系数   

目录

摘要

一  绪论-1

（一）研究背景及目的-1

（二）研究意义-2

（三）国内外研究现状-2

（四）研究的主要内容-3

（五）创新之处-4

二  中国A股市场系统性风险理论分析-4

（一）系统性风险的概念-4

（二）A股市场系统性风险-5

（三）股票市场系统性风险的特征-5

（四）beta系数法的理论研究-5

三  中国A股市场系统性风险实证研究-8

（一）样本的选取与说明-8

（二）beta值的计算-10

（三）beta系数的稳定性检验-13

四  中国A股市场系统性风险的成因-16

（一）国家政策原因——证券发行核准制-16

（二）企业内部原因——信息不对称-16

（三）企业外部原因——监管的滞后和监管独立性的缺失-17

五  控制中国A股市场系统性风险的政策建议-18

（一）全面实施注册制-18

（二）完善信息披露制度-19

（三）强化监管政策-19

参考文献:-21