采矿企业衍生工具套期保值的实证分析--江西铜业为例.doc

摘要:伴随国内金融衍生品市场特别是期货市场的持续兴起，愈来愈多的生产加工型企业选择通过套期保值这一金融手段来规避其经营的价格风险，而采矿企业作为原材料采购加工风险相对较为复杂的企业，对套期保值的使用率非常高。基于这一背景，本文通过在沪深交易所选择江西铜业这一采矿上市企业作为实证分析对象，通过查阅其财务年报分析该公司套期保值业务的情况，并分析结果提出相应的建议。分析结论得出，由于近几年江西铜业主要规避的阴极铜的价格不断降低，采用的是现金流量套期以及公允价值套期，江西铜业通过一系列套保措施，极大程度地规避了以阴极铜为主的原料采购的价格风险，然而在保证了部分的有效套期的同时，仍产生较大数额的无效套期部分，因此笔者认为其要不断的提高套期保值措施的有效性，尽可能的避免投机行为。

关键词： 套期保值； 采矿企业； 金融衍生品市场

目录

摘要

一 引言-1

（一）研究目的和意义-1

（二）国内研究现状-1

二 套期保值的理论分析-3

（一）期货市场的主要功能-3

（二）套期保值基本概念-4

（三）套期保值的会计分类-4

（四）套期保值的有效性-5

（五）套期保值的风险-5

三 采矿企业进行套期保值的实证分析-7

（一）采矿业行业分析-7

（二）实证分析-7

（三）结论-12

四 采矿企业进行套期保值的对策建议-13

（一）不断丰富完善衍生品市场-13

（二）避免利用套期保值进行投机-13

（三）加强进行套期保值人员的操作水平-13

参考文献-14