汇率波动对股价的影响.docx

摘要：随着经济全球化的快速发展，汇率波动对股票市场的影响越来越重要。由于中国证券市场的影响因素太复杂，人民币汇率的波动，不能及时、准确地反映在股价上，本文选取了国内的上证指数和国外的纳斯达克指数（CCMP）分析人民币汇率波动对股票价格的影响。通过对基本理论和实证分析的研究，论证短期内汇率波动对股票价格的影响是正的，同时这种影响又受一国金融市场的开放性和成熟度的制约和改变。

关键词：汇率；股价；单位根检验；协整检验

目录

摘要

Abstract

1  引  言-1

2  汇率和股票价格的影响因素-1

2.1 汇率概述-1

2.2汇率的影响因素-2

2.3汇率与股价关联效应的传导中介-2

3  汇率影响股价的理论分析-4

3.1多恩布什与费希尔----流量导向模型-4

3.2 布朗森和富兰克林----股票导向模型-5

3.3汇率影响股价的货币供给机制-5

4  汇率波动对股价影响的实证分析-6

4.1单位根检验-9

4.2协整检验-10

4.3格兰杰因果关系检验-11

5 研究结论和政策建议-12

6参考文献-14