经营风险、财务风险与经营绩效的关联性--来自中国上市公司的经验证据.doc

摘要: 经营绩效的增长需要以优化的风险管理作为基础，有效的风险管理能提高企业经营绩效。本文选取350家制造业A股上市公司作为样本，将2010～2014年作为考察期间，通过降维分析得到经营绩效综合因子，以经营绩效综合因子为被解释变量，以经营杠杆系数、财务杠杆系数和联合杠杆系数为解释变量，通过因子分析、描述性分析、相关分析、线性回归分析和曲线拟合分析等方法对经营风险、财务风险与经营绩效的关联性进行实证研究。研究结果表明：我国制造业A股上市公司的经营风险与经营绩效在一定合理范围内呈正相关关系，超出一定限度后呈负相关关系；财务风险与经营绩效在一定合理范围内呈负相关关系，超出一定限度后呈正相关关系，联合风险与经营绩效在风险可控范围内呈正相关关系。

关键词：经营风险  财务风险  经营绩效  因子分析  线性回归  曲线拟合

目录

摘要

ABSTRACT

1 引言-1

2 概念界定-1

2.1 经营风险概述-1

2.2 财务风险概述-1

2.3 经营绩效概述-2

3 理论分析-2

3.1 经营风险与财务风险的关系-2

3.2 经营风险与经营绩效的关系-3

3.3 财务风险与经营绩效的关系-3

4 研究假设-5

5 研究设计-5

5.1 样本选取-5

5.2 研究变量-6

6 实证分析-12

6.1 描述性统计-12

6.2 相关分析-13

6.3 线性回归分析-15

6.4曲线拟合分析-15

7 研究结论及解释-19

8 结束语-19

参考文献 -20

致谢-21