宏观经济波动对交易所企业债券市场波动的影响研究.docx

摘要: 债券市场是资本市场的重要组成部分，由于政策的推动以及整体社会经济的发展，目前我国的债券市场依旧处于蓬勃发展的阶段。由于市场经济程度的不断加深，交易所也日渐成为了债券的主要发行以及交易场所。企业债券作为交易所债券市场的主要品种之一，从近几年的交易情况来看，呈现出了多元化发展的态势，因此交易所企业债券市场有着广阔的发展前景。本文选择交易所企业债券波动作为研究对象，正是考虑到了它未来的发展趋势。企业债券的波动通常会受到宏观经济以及微观经济的共同作用，而微观经济波动具有个体差异性，无法对交易所企业债券的整体情况进行解释。从全局性出发，本文讨论的是宏观经济波动对交易所企业债券市场的波动影响。通过对2003年到2015年相关数据的收集分析，利用GARCH模型等实证研究，证实了交易所企业债券市场的进步与宏观经济中的国内生产总值、货币供应量的不断增加以及央行对基准贷款利率的不断下调有关。

关键词：宏观经济  交易所企业债券 GARCH模型

目录

摘要

ABSTRACT

1 绪论-1

1.1选题背景-1

1.2文献综述-1

1.3本文的主要框架以及创新点-2

2 基础概念以及交易所企业债券市场的发展情况-3

2.1债券的基础理论-3

2.2交易所企业债券的界定-3

2.3我国目前交易所企业债券市场的情况-3

3 指标选取-3

3.1宏观经济波动度量指标-3

3.2交易所企业债券指数-4

3.3实证模型及计量方法-5

4 实证研究-6

4.1指标选取以及数据采集-6

4.2数据描述性统计分析-6

4.3平稳性检验-8

4.4ARCH效应检验-9

4.5模型结果与分析-9

5 结论及建议-10

参考文献-12

附录-13