我国锡期货价格与现货价格关系的实证研究.docx

摘要: 为期验证锡货价格能否发挥价格发现功能，为投资者提供合理避险平台，本文将拟研究我国在锡期货价格与现货价格之间的关系。其中，研究的时间跨度为2015年3月27日——2016年3月28日，即锡的期货商品在上海期货交易所上市后的一年时间中的具体表现。文中将具体阐述该课题的研究背景与意义，锡期货与锡现货的简介和具体的实证研究过程及最后对于锡期货市场的建议。为完成该项实证研究，本文将从两方面开展探讨：一是对锡期货价格与现货价格进行相关性分析，包括ADF单位根检验；二是对锡的期货价格与其现货价格之间的引导关系进行分析，利用Granger因果检验分析锡期货与锡现货之间的引导关系。经计算，研究结果为锡期货价格与现货价格之间存在显著的协整关系，锡的期货价格被现货价格所引导，未能实现价格发现功能。

    关键词：锡期货 锡现货 协整分析 相关分析 引导关系

目录

摘要

ABSTRACT

1 绪论-1

1.1研究背景和意义-1

1.2国内外文献综述-2

1.3论文结构-3

1.4研究方法-4

2锡期货与锡现货-5

2.1锡期货现状概述-5

2.2锡现货现状概述-5

3实证模型及计算方法-5

3.1ADF检验法-5

3.2协整-6

3.3误差修正模型-7

3.4格兰杰因果关系检验-7

4 锡期货价格与现货价格关系的实证研究-8

4.1样本数据的选择与处理-8

4.2数据描述性统计分析-9

4.3平稳性检验-9

4.4协整分析-10

4.5误差修正模型-10

4.6格兰杰因果关系检验-12

5研究结论-12

参考文献-13

附录-14

致谢-15