五粮液上市公司现金股利分配政策问题研究.doc

摘要:近年来，世界资本市场飞速发展，国内外专家学者开始关注上市公司的现金股利分配政策。科学分配现金股利能延续上市公司的投资和筹资活动、有效配置公司资金、合理调控股价、平衡不同投资群体之间的利益。就我国目前的国情来看，资本市场起步较晚、发展不完善，上市公司的现金股利分配政策存在很多问题，亟需解决。

文章以五粮液上市公司为例，首先，采用实证分析法揭示该公司现金股利分配政策的现状及问题：现金股利分配不稳定且缺乏连续性；现金分红总额低；现金股利支付率不高。其次，采用对比分析法综合分析造成五粮液上市公司现金股利分配政策出现上述问题的原因：上市公司盈利能力因素、公司股权结构因素、公司负债水平因素。再次，采用描述分析法提出优化五粮液股份公司现金股利分配政策的措施及建议：改善公司销售盈利模式、完善股东持股比例、优化负债水平。最后，总结全文，得出在剩余股利政策的基础上建立健全科学合理的现金股利分配政策是上市公司发展、投资者顺利获得投资回报的关键这一结论。

关键词 上市公司；剩余股利政策；现金股利分配

目录

摘要

Abstract

1 绪论-1

 1.1 研究背景及意义-1

 1.1.1 研究背景-1

 1.1.2 研究意义-1

 1.2 国内外文献综述-1

 1.2.1 国外文献综述-1

 1.2.2 国内文献综述-2

 1.3 研究方法和技术路线-2

2 相关理论概述-4

 2.1 股利分配-4

 2.1.1 股利分配方式-4

 2.1.2 股利分配理论-4

 2.1.3 股利分配政策-4

 2.2 盈利能力-4

 2.3 股权结构.-5

 2.4 单变量财务风险评估模型.-5

3 五粮液公司现金股利分配现状-6

 3.1 五粮液上市公司简介-6

 3.2 公司现金股利分配政策现状-6

 3.3 公司现金股利分配政策存在的问题-8

 3.3.1 公司现金股利分配不稳定且缺乏连续性-8

 3.3.2 公司现金分红总额低-8

 3.3.3 公司现金股利支付率不高-9

4 五粮液股份公司现金股利分配政策问题所在的原因分析-11

 4.1 上市公司盈利能力因素-11

 4.2 公司股权结构因素-12

 4.3 公司负债水平因素-13

5 优化五粮液股份公司现金股利分配政策的措施及建议-15

 5.1 改善公司销售盈利模式-15

 5.2 完善股东持股比例-16

 5.3 优化公司负债水平-16

结论-18

致谢-19

参考文献-20