南风化工集团股份有限公司资本结构优化研究.doc

摘要:资本结构是指在企业资本总额中各种资本的组成及其比例关系，主要指的是企业债务资本与权益资本的比例关系，是现代社会经济发展中企业投融资管理的重点研究问题。对于上市公司来讲，公司治理结构的配置由资本结构所决定，同时企业的资本结构影响着上市公司的生存和持续发展，也对社会资源合理配置有深刻的影响意义。因此，研究我国上市公司资本结构的优化问题是相当重要的，具有深刻的现实意义。本文以南风化工集团股份有限公司为研究对象，运用理论与实证分析相结合的方法，研究其公司资本结构发展现状及相关的影响因素，并有针对性地提出了具体的优化对策。  

本文首先整理总结了国内外关于资本结构的研究文献，接着界定了资本结构的相关概念并对其基础理论进行了论述，从理论分析入手，概述了 MM理论、代理成本理论、非对称信息理论及权衡理论等相关理论，为后面的实证分析做出了理论指导。其次，通过对南风化工基本概况的调研，进一步从债务比率、负债结构及股权结构等方面分析了公司的资本结构现状，并与同行业企业的资本结构做出了对比分析，分析南风化工资本结构存在的问题。然后本文从公司自身因素、行业特征因素及宏观政策因素三个方面分析南风化工资本结构的影响因素，最终根据其存在的问题及影响因素提出了具体的优化对策。

关键词 资本结构；影响因素；优化对策

目录

摘要

Abstract

1 绪论-1

1.1研究背景及意义-1

1.1.1研究背景-1

1.1.2研究意义-1

1.2 文献综述-1

1.2.1国外文献与实践综述-1

1.2.2国内文献与实践综述-2

1.2.3相关文献评述-3

1.3研究思路和方法-4

1.3.1研究思路-4

1.3.2研究方法-4

2相关概念界定和基础理论-5

2.1相关概念界定-5

2.1.1资本结构-5

2.1.2资本结构优化-5

2.2基础理论-5

2.2.1MM理论-5

2.2.2代理成本理论-5

2.2.3非对称信息理论-6

2.2.4权衡理论-6

2.2.5最优资本结构理论-7

3南风化工资本结构现状与存在的问题-8

3.1南风化工基本情况-8

3.1.1南风化工公司概况-8

3.1.2南风化工资本结构现状-8

3.2南风化工资本结构分析-8

3.2.1债务比率分析-9

3.2.2资产负债结构分析-10

3.2.3股权结构分析-12

3.2.4股东权益与固定资产比率分析-14

3.3南风化工资本结构与同行业比较-15

4影响南风化工资本结构的因素分析-17

4.1公司自身因素分析-17

4.1.1公司规模-17

4.1.2公司盈利能力-17

4.1.3公司的控股权-18

4.2行业特征因素分析-18

4.3宏观政策因素分析-18

5优化南风化工资本结构的对策-20

5.1优化资产负债率-20

5.2调整负债结构-20

5.3优化股权结构-20

5.4 增强营运能力和盈利能力-20

5.5大力发展债券市场-21

结论-22

致谢-23

参考文献-24