我国养老金进入资本市场的问题探析.doc

摘要:由于我国特殊的国情和计划生育的人口政策，我国目前面临着严重的人口老龄化问题。老龄人口比重的急剧增加，使我国面临着严峻的养老问题。但是，由于养老金个人账户资金只能存在财政专户，扣除通货膨胀率，十年来的收益为负，而全国社保基金理事会进行投资运营的全国社保基金，截止2011年底，总资产达8689亿元，基金成立11年来年均收益为8.41%，比同期通货膨胀高出6个百分点。因此，将养老金投入资本市场运营的呼声越来越强烈。但由于我国资本市场尚不健全，将养老金投入资本市场存在较大风险，因此，反对的声音也极为强烈，尤其是2012年3月份，全国社保基金理事会受广东省政府委托，投资运营广东省城镇职工基本养老保险结存资金1000亿元消息的出台，使得关于养老金是否进入资本市场问题的争论达到了高潮。本文通过对我国养老金进入资本市场存在的需求以及存在的问题进行分析，结合国外的经验，对我国养老金进入资本市场问题提出建议。

文章分为五个部分：第一部分为绪论，主要通过对我国人口现状分析指出我国养老金存在的养老问题。第二章介绍我国养老金进入资本市场的需要。第三章结合目前国际上主流的养老金投资模式对我国养老金进入资本市场存在的问题进行分析。第四章借鉴国外经验指出适合我国养老金进入资本市场的途径。第五章对我国养老金进入资本市场问题提出建议。

关键词：人口老龄化；养老金；资本市场；数量限制；谨慎人

目录

摘要

ABSTRACT

第一章 绪论-1

1.1 我国人口现状分析-1

1.2 我国养老金存在的问题-1

1.3 我国养老保险制度-1

第二章 我国养老金进入资本市场的需求-3

2.1 我国养老金进入资本市场的现实意义-3

2.1.1 必要性：提升收益的需要-3

2.1.2 可行性：养老金进入资本市场拥有牢靠的基础-3

2.2 养老金进入资本市场的文献综述-3

2.2.1 认同态度-4

2.2.2 反对态度-4

2.2.3 综合展望-4

第三章 我国养老金进入资本市场面临的问题分析-5

3.1 筹措方式问题-5

3.1.1 模式和资金来源问题-5

3.1.2 地区差异问题-5

3.2 养老金进入资本市场投资模式选择问题-5

3.2.1 我国当前投资模式存在的问题-5

3.2.2 借鉴国外模式存在的问题-6

3.3 政策障碍-7

第四章 适合我国养老金进入资本市场的政策选择-8

4.1 设置独立的养老金管理机构-8

4.2 逐步放松“数量限制”并向“谨慎人”规则转变-8

4.2.1 初期以“数量限制”为主并逐步放松-8

4.2.2 最终向“谨慎人”规则转变-8

4.3 初期集中决策并逐步向个人决策过渡-9

第五章 总结-10

参考文献-11

致  谢-12