从国外经验教训看我国股指期货的风险控制.doc

摘 要:我国股指期货自2010年4月16日正式上市交易至今,已有13个月了。在这一年多的时间里，虽然不能说股指期货的推出对我国经济发展起到了决定性的作用，但不可否认的是，股指期货确实为丰富和稳定国内金融市场做出了不可替代的作用。然而，不容忽视的是，在国内股指期货市场上，风险依然存在，潜在风险依然较大。这就需要我们时刻保持清醒的意识，不断完善理论，加强对风险的控制和管理，及时有效地转移和分摊风险，以免“次级贷款”的悲剧在股指期货上面再一次发生。所以，我们都有必要也必须加强对股指期货风险控制方面的理论探究。

股指期货市场上存在的源头性的风险主要有四种：市场风险、信用风险、法律风险和“政策市”风险。本文通过对比和讨论美国、英国、日本和香港四个经济体在股指期货市场的监管体制，针对以上四种风险，从监管体制、法律、市场和价值观四个方面对我国股指期货市场风险控制提出建议，以尽可能多地避免潜在风险，使该市场向更为和谐、稳定的方向发展。

关键词：股指期货；风险控制；监管体系；法律；价值观

目录

摘要

ABSTRACT

第1章 绪论-1

1.1 研究背景-1

1.2 研究意义-1

1.3 股指期货的发展历程简介-2

1.4 我国股指期货市场现状-2

1.4.1 沪深300的推出-2

1.4.2 沪深300股指期货合约标准-3

1.5 我国股指期货市场发展前景-3

1.6 研究内容-3

第2章 股指期货主要风险分析-5

2.1 “政策市”风险-5

2.2 法律风险-6

2.3 市场风险-7

2.4 信用风险-7

第3章 世界主要经济体股指期货风险应对策略研究-9

3.1 美国股指期货市场的风险控制-9

3.1.1 美国的监管模式-9

3.1.2 相关的法律法规-10

3.1.3 丰富的股指期货市场-10

3.2 英国股指期货市场的风险控制-10

3.2.1 英国的监管模式-10

3.2.2 相关的法律法规-11

3.3 日本股指期货市场的风险控制-11

3.3.1 日本的监管模式-11

3.4 香港股指期货市场的风险控制-11

3.4.1 香港的监管模式-11

3.4.2 相关的法律法规-12

3.5 从经验中得到的启示-12

3.5.1 监管模式要符合自身特点-12

3.5.2 法律是监管的基础-12

3.5.3 丰富市场，分散风险-12

3.5.4 良好的信用是市场顺利运行的保障-13

第4章 我国股指期货风险应对方案研究-15

4.1 健全风险监控制度-15

4.1.1 一元三级制-15

4.1.2 建立股票指数期货交易部门的内部控制机制-15

4.1.3 丰富和完善预警机制-16

4.2 完善法律体系-16

4.3 适时推出其他股指期货品种-16

4.3.1 期货合约多元化-16

4.3.2 股指期货离岸化-17

4.4 引导对各参与方树立正确价值观-17

4.4.1 引导上市公司树立准确观念-17

4.4.2 加强对投资者的教育-17

4.4.3 在博弈中应对道德风险-17

第5章 结论-19

5.1 总结-19

5.2 不足之处-19

参考文献-20

致 谢-21