上市公司股利政策研究.doc

摘要:随着近十年来我国经济发展的大踏步前进，上市公司的数量也随之出现井喷式爆发。但数量不代表质量，一些上市公司在股利分配方面如同小孩子过家家，对投资者则如同雁过拔毛，毫不在意。具体表现为：股利支付率低、不分派股利严重、现金分红水平低、流行送股和配股行为、违反同股同利的分红原则、而缺少连续性和严肃性是十分典型的短期行为特征。股利政策是用来留住和吸引投资者的，恰当的股利政策直接关系到是否能够持续吸引投资者，从而决定公司的未来。股利政策的良好不仅对上市公司的股权结构稳定有利，而且能为企业带来好的声誉，就能做大最大化股东财富的目的。

  公司是不是要向股东派息；股利是不是要一直增加；削减或仍是保持不变，是一个具有挑战的部份。本文首先回顾了股利政策的发展过程，再对我国如今上市公司的股利政策（以贵州茅台为主）进行研究，并在理论的基础上对上市公司目前的股利政策问题提出创议和见解。

关键词 上市公司；股利分配政策；现状；对策

目录

摘要

Abstract

1 绪论-1

1.1 研究背景与研究意义-1

1.1.1 研究背景-1

1.1.2 研究意义-1

1.2 国内外研究综述-1

1.2.1 国外相关文献综述-1

1.2.2 国内相关文献综述-2

1.3 研究内容与研究方法-3

2 上市公司股利分配的现状-4

2.1 上市公司股利分配状况-4

2.1.1 我国上市公司股利分配状况-4

2.1.2 美国上市公司股利分配状况-4

2.2 我国上市公司股利分配存在的问题-5

2.2.1 股利政策缺乏稳定性和连续性-5

2.2.2 我国上市公司不分派现象严重，股利支付率广泛较低-5

2.2.3 上市公司送配股盛行且派现水平低-6

2.2.4 再筹资行为严重影响上市公司股利政策-6

3 对中国上市公司股利分配问题的成因分析-7

3.1 证券市场不规范-7

3.1.1 政府的过度干预-7

3.1.2 我国证券市场法律法规不完善-7

3.1.3 中国税收制度的不完善和不合理加剧了股票市场的投机-7

3.1.4 证券市场信息披露方面存在严重缺陷-8

3.2 上市公司本身的问题-8

4 贵州茅台股利政策研究-9

4.1 行业概况和公司简介-9 

4.2 贵州茅台股利政策分析 -9 

4.2.1 公司的发展状况-10

4.2.2 公司的盈利状况-10

4.2.3 公司的偿债能力-11

4.3 贵州茅台股利政策的思考-12

5 我国上市公司实施股利政策政策的建议-13

5.1 对证券市场方面的建议-13 

5.2 对上市公司方面的建议-13 

结论-14

致谢-15

参考文献-16

附录-18