制度距离对风险投资回报倍数影响的实证研究.doc

摘要：随着我国资本市场的不断发展，风险投资作为一种新型的具有多重优势的融资方式逐渐被大家知晓。在中国，风险投资企业多设立于北上广地区，选择注资的企业也较多都在本省，该现象可能与风险投资机构考虑投资制度环境有关。有鉴于此，本文利用1997-2009年国泰安数据库中的投资信息进行实证研究，发现是否存在制度距离与投资回报倍数有关,且制度距离的大小与风险投资回报倍数并非简单线性相关而是“U”型关系。最后，本文根据研究结果提出了相应的启示与意见。

关键词：风险投资；制度距离；投资经验

目录

摘要

Abstract

1-引  言-1

1.1  选题背景-1

1.2  研究意义-1

1.2.1  理论意义-1

1.2.2  现实意义-2

1.3  研究内容、框架与技术路线-2

1.3.1  研究内容-2

1.3.2  研究框架-2

1.3.3  研究技术路线-3

2-文献综述与研究假设-3

2.1文献综述-3

2.2制度距离对风险投资回报数的理论假设-5

3  研究变量与数据-7

3.1数据来源-7

3.2变量设定-7

3.3变量描述-9

4  实证分析结果-11

4.1  投资回报倍数相关系数检验-11

4.2  回归结果及分析-11

5  研究结论与意义-13

参考文献-15