装备制造业高端化融资效率提升研究--以A股上市公司为例.doc

摘要：近年来装备制造业的融资问题越来越受到大众关注，围绕装备制造业融资困难、融资渠道少、融资成本高等问题长期困扰着装备制造业处在向高端化发展的企业。本文从我国30家装备制造业上市公司中筛选出30家高端制造业企业，对其财务相关数据为研究对象，探讨其上市融资现状。一是选取合理的测算方法。本文借鉴相关研究方法，选取DEA方法来对装备制造业企业融资效率进行测评和评价。二是选取两个重要体系的指标为投入指标与产出指标，投入指标涵盖了企业资产总额、速动比率、资产负债率、财务费用，产出指标包括净资产收益率、营业收入增长率、总资产周转率、每股收益。三是上市公司高端装备制造业企业融资测评的结果是：第一，整体融资效率处于上市公司的中等水平；第二制造业高端化进程中的上市公司融资效率在每年差异很大，2013-2017年期间，在2014年上市公司融资效率最高；第三，在投入冗余与产出不足方面，投入指标极大影响上市公司融资效率。四是针对以上的上市公司融资效率测评，本文建议从企业本身和行业环境两个大方面提出融资效率提升策略，企业方面包括：加强企业的内源融资、完善大股东在高端化进程中发挥的作用、制定科学的企业发展战略、进一步降低高端化过程中的融资成本、提升公司领导层面的管理水平等；宏观环境方面包括：抑制过度融资行为、制定规章控制装备制造业企业上市条件、加强融资合作与交流、完善证券股权市场和法律保护等。

关键词：高端装备制造业；高端化；上市公司；融资效率；提升

目录

摘要

Abstract

1绪论-1

1.1 研究背景及意义-1

1.1.1研究背景-1

1.1.2 研究意义-1

1.2研究现状-1

1.2.1国外研究现状-1

1.2.2国内研究现状-2

1.3研究目的及方法-3

1.3.1 研究目的-3

1.3.2研究方法-3

1.4研究内容与技术路线-3

1.4.1研究内容-3

1.4.2技术路线-4

2 相关基本理论-5

2.1装备制造业高端化-5

2.2融资路径-5

2.3融资效率-6

3装备制造业高端化融资需求与路径分析-7

3.1融资需求分析-7

3.2融资路径分析-7

4装备制造业高端化融资效率评价实证分析-9

4.1融资效率的影响因素分析-9

4.2融资效率的评价方法-9

4.2.1 理论研究方法-9

4.2.2实证研究方法-9

4.3基于A股上市公司的高端装备制造业高端化融资效率实证分析-10

4.3.1融资效率指标的选取-10

4.3.2融资效率样本的选取-11

4.3.3融资效率的评价方法-11

4.3.4融资效率的评价结果分析-14

5 我国装备制造业高端化融资效率提升策略-15

5.1优化内源融资行为-15

5.1.1 合理利用内源融资-15

5.1.2 积极完善大股东作用-15

5.1.3 科学规划发展战略-15

5.1.4 加强控制融资成本-16

5.1.5 提高资金利用效率-16

5.1.6 提升经营管理水平-17

5.2 完善装备制造业高端化的融资环境-17

5.2.1 抑制过度融资行为-17

5.2.2 严格控制上市条件-17

5.2.3 完善证券股权市场和法律保护-18

5.2.4 加强融资合作与交流-18

结论-19

致谢-20

参考文献-21