投资者情绪对公司并购活动的影响.docx

摘要：本文基于2014年-2016年上市公司的财务数据，从并购概率和并购规模两部份来考察投资者情绪对于企业并购活动的影响。本文通过了解过去文献中对公司并购规模和概率影响的因素，选取了公司规模，杠杆率等七个因素作为控制变量从构建相关模型，以该模型回归出现的残差序列来作为投资者情绪的衡量指标，同时在控制这些相关变量不变的情况下，发现投资者情绪对于公司并购规模与公司并购概率两方面的存在显著影响。根据实证结果，分析投资者情绪对于公司并购影响的现实意义，并将其运用到现实的公司的并购活动分析和投资决策中。

关键词：并购规模；并购概率；投资者情绪；投资决策

目录

摘要

Abstract

一、引言-3

二、文献综述-5

三、理论假说-6

四、研究方法-7

（一）数据来源-7

（二）变量选择-7

（三）模型设定-9

五、实证结果及分析-10

（一）研究变量的描述性分析-10

（二）投资者情绪与公司并购规模的回归分析-11

（三）投资者情绪与公司并购概率的模型-12

六、结论与建议-14

七、参考文献-15