媒体关注与股票收益率之间的关系研究.doc

摘要：随着互联网技术的发展，新闻媒体在信息传播过程中所起的作用也越来越举足轻重。本文旨在研究在社会信息化的时代，新闻媒体对上市公司的关注度与该上市公司的股票收益率之间的关系。本文以71家大盘股为研究样本，在Fama-French三因子模型的基础上采用面板数据分析方法，通过对面板数据采用多元回归的方法对媒体关注度和上市公司的股票收益率之间的关系进行研究分析。实证结果显示，媒体对上市公司的关注度与该上市公司的股票收益率之间存在显著的正相关关系，即每个月关于该上市公司的新闻报道数量越多，该公司当月的股票收益率就越高。同时，当月的媒体关注度对股票收益率存在滞后效应且滞后期数为两期。这一研究结论对于我们进一步了解资本资产定价以及证券市场有一定的理论意义。

关键词：媒体关注；股票收益率；股票市场

目录

摘要

Abstract

一、引言-3

（一）研究背景-3

（二）研究意义-3

（三）文献综述-4

（1）国外研究综述-4

（2）国内研究综述-5

二、媒体关注度对股票收益率影响的理论分析及假设-6

（一）理论分析-6

（二）研究假设-8

三、变量设置与模型构建-8

（一）样本选择-8

（二）模型构建-8

四、实证分析-9

（一）描述性统计-10

（二）分析数据平稳性（单位根检验）-10

（三）Hausman检验-11

（四）多元回归-11

五、结论-13

（一）研究结论-13

（二）政策建议-13

（三）本文局限性-15

参考文献-15