沪深300股指期货期现套利实证研究.doc

摘要：股指期货是一种重要的金融衍生产品，具有价格发现和套期保值的基本功能，还具有投机和套利等资产配置功能。本文从研究背景、目的和意义出发，介绍了沪深指数及沪深股指期货的国内发展情况以及股指期货套利的现状，并对股指期货理论进行了综述。包括国内外股指期货的介绍，股指期货套利的定义和类型，以及套利相关理论。 本文利用沪深300股指期货及沪深300ETF真实交易数据，基于持有成本定价模型理论构造股指期货期现套利策略进行实证研究，研究发现我国股指期货市场存在套利的机会，也侧面反应出了我国市场有效性的缺失，不利于股指期货市场套期保值和价格发现功能的发挥。

关键词：股指期货；期现套利；实证研究

目录

摘要

Abstract

一、引言5

（一）背景介绍5

（二）研究意义6

（三）文章思路6

二、国内外研究现状7

（一）国外研究综述7

（二）国内研究综述8

三、股指期货套利的概念及种类9

（一）股指期货套利原理9

（二）套利种类10

四、股指期货期现套利模型11

（一）股指期货期现套利的成本11

（二）无套利区间分析12

（三）期现套利操作的实施与终止13

五、股指期货期现套利实证分析13

（一）数据的选取13

（二）具体操作14

六、结语18

参考文献19