创业板上市公司“高送转”的实证研究.docx

摘要：创业板自开板以来发展迅速，凭借高风险高收益的特征吸引着众多投资者，但是发展过程中也出现了很多问题，2016年上交所、深交所出台文件整治一直以来备受市场追捧的“高送转”。本文先从公司利益动因和投资者收益获得两个方面说明这种现象，再对创业板上市公司2010年至2017年的数据进行统计分析，得到实施“高送转”公司的行业特征及EPS情况，讨论政策、上市时间对其行为影响和投资者收益情况，最后运用logit模型实证检验前述因素的作用，在此基础上提出一些建议以供监管部门参考。

关键词：创业板；送股；监管；实证分析

目录

摘要:

Abstract:

一、引言-4

二、股利政策回顾与文献综述-5

（一）股利政策回顾-5

（二）关于“高送转”的文献综述-7

三、基于历年数据“高送转”的特征实证分析-10

（一）“高送转”事件概述及主要流程-10

（二）数据来源与分析结果-11

四、“高送转”股票收益率实证分析-15

（一）数据来源-15

（二）研究方法-15

（三）实证结果-16

五、基于2016年创业板数据的“高送转”实证检测-17

（一）研究方法-17

（二）实证检验-18

六、结论与启示-20

参考文献-21