中国股票市场的风险评估--基于VaR模型.docx

摘要：世界经济一体化的进程正在不断的加快，各国之间经济的交流也越来越密切，但相伴随的所面对的金融风险也越来越严峻。面对着金融危机的不断增长，对于风险的评估，度量与管理就成为各个国家金融机构所要应对的首要课题。VaR方法作为现代风险管理技术的核心，其诞生标志着金融机构有了面对风险更为全面，客观的工具。本文通过对沪深300指数，上证50指数，香港恒生指数，标准普尔500指数，台湾发行量加权股价指数五个具有代表性的指数的日收益率的VaR值进行计算分析，建立VaR模型运用的基本方法。通过以上分析，本文得出的结论是：中国股票市场仍处于发展阶段，不稳定，波动率大的特点依然存在，VaR值较国外成熟股票市场仍处于一个较高水平线，未来对股市的风险评估与管理仍是重中之重。

关键词：风险; VaR技术 ; 资产投资组合; 风险评估与管理方

目录

摘要:

Abstract:

一、引言1

（一）研究的背景及意义 4

（二）相关的文献综述 4

 (三) 研究内容5

二、VaR方法理论介绍 6

（一）VaR方法理论基础 6

（二）风险变量的VaR模型 6

三、VaR的计算方法8

（一）历史模拟法  9

（二）蒙特卡罗模拟法  10

（三）方差-协方差法  11

四、基于VaR方法的股票市场风险评估12

（一）沪深300指数的VaR计算 12

（二）上证50指数的VaR计算 14

（三）香港恒生指数的VaR计算 16

（四）美国标准普尔500指数的VaR计算18

（五）台湾发行量加权股价指数的VaR计算20

五、全文总结及建议 22

（一）VaR方法的优缺点22

（二）建议23

参考文献25

附录27

基于MATLAB R2018a计算正态假设下VaR值及实际分位数下VaR值的代码27