沭阳县全友物流有限公司资本结构优化研究.doc

摘要:资本结构影响并决定着公司的治理结构，进而影响其融资行为及公司价值，其资本结构是否合理直接关系到公司的生存与发展。但是纵观我国公司的资本结构，发现存在着很大的弊端，这就需要我们对其进行优化分析。本文紧紧围绕公司资本结构展开分析，其内容可以概括为四大部分：第一部分为资本结构的国内外研究及资本结构理论方面的阐述。该部分旨在为研究公司资本结构做好理论铺垫，并为优化公司资本结构提供可资借鉴的国际经验。第二部分旨在分析公司资本结构现状及存在问题。笔者着重运用案例分析法从公司背景、资本结构现状、公司相关指标进行分析进而找出存在的问题。第三部分为公司资本结构进行案例分析，分析问题存在的原因。运用案例分析的手法，笔者对公司资本结构特征和资本结构进行了分析。第四部分为公司资本结构优化，优化公司资本结构就是在公司适度财务风险的条件下，使其预期的综合资本成本最低，同时公司价值最大的资本结构，后三部分是文章的重点。对于资本结构存在的问题，笔者以公司价值最大化为目标，深入分析了造成公司资本结构扭曲的原因，进而提出了优化资本结构的对策措施。研究公司资本结构对于规范其融资行为，改进其经营管理，提高其经济效益具有重大的现实意义。

关键词  资本；结构；现状；对策；优化

目录

摘要

Abstract

1绪论-1

1.1 研究背景及意义-1

1.1.1 研究背景-1

1.1.2 研究意义-1

1.2 国内外研究现状-2

1.2.1 国内研究现状-2

1.2.2 国外研究现状-3

1.3 研究内容及方法-4

2 资本结构优化研究的相关理论知识-5

2.1 资本结构的概念和种类-5

2.2 资本结构的基本特征-5

2.3最佳资本结构的含义-6

2.4最佳资本结构的标准及相关指标-6

2.5最佳资本结构的确定方法-7

3 沭阳县全友物流有限公司资本结构现状及存在问题-8

3.1 公司背景介绍-8

3.2  公司资本结构的现状-8

3.2.1负债占资产的比重较高-8

3.2.2直接融资比例低-9

3.2.3权益资本投入主体单一-9

3.2.4短期负债在公司的债务结构中比例偏大-10

3.2.5 应付账款利用率低-10

3.3沭阳县全友物流有限公司资本结构存在的问题-11

3.3.1负债过多，财务风险大-11

  3.3.2公司的偿债能力较差-11

3.3.3财务人员的水平和信息不对称-12

3.3.4公司治理结构不完善-13

3.3.5流动资金储备不足-13

3.3.6公司规模较小，公司融资风险较大-14

3.3.7信用担保作用缺失-14

4 针对沭阳县全友物流有限公司资本结构优化问题的对策-16

4.1降低财务杠杆系数，减少财务风险-16

4.2合理负债，降低公司负债利率-17

4.3提高公司参与人员的素质，同时建立有效的激励和约束机制-18

4.4加大监管及打击力度，规范公司经营行为-18

4.5对于公司流动资产储备不足，要从多方面进行改革-18

4.6扩大融资范围，减少风险-19

4.7实施信用评估管理，建立信用风险意识-20

结论-21

致谢-22

参考文献-23