我国股票市场与房地产市场的相关性研究.doc

摘要：本文采用 2010 年 6 月—2017 年 12 月我国房屋销售的价格指数和上证综合指数的月度数据，基于投资组合、财富效应与挤占效应的传递机制对房价与股票市场间长期与短期的均衡关系进行了实证研究。本文应用单位根检验、协整检验、双变量 VAR 自回归模型、格兰杰因果检测，通过多种检验方式来进一步的发展在当前房地产市场以及股票市场中所存在的不稳定状况。在短期时间内房地产市场对于股票市场主要以替代效应为主，而股票市场对于房地产市场来说则主要就是以市场财富效应为主，也就是说股票市场对于房地产市场来说存在单方面的因果关系。

关键词：股票；房地产；相关性；实证

目录

摘要

Abstract

1.引言-4

2.相关性理论分析-5

2.1 投资组合理论-5

2.2 财富效应-5

2.3 挤占效应-6

2.4 信贷扩张效应-6

3.房地产市场和股票市场相关性影响因素分析-7

3.1 宏观经济因素对房市和股市相关关系的影响-7

3.2 市场因素对房市和股市相关关系的影响-8

3.3 外部因素对房市和股市相关关系的影响-9

4.股票市场与房地产市场相关性实证分析-10

4.1 数据选取及来源-10

4.2 实证分析-10

5.结论和建议-13

5.1 结论：-13

5.2 建议：-14

参考文献

致谢