汇率制度改革对股票指数的影响研究--基于上证指数的研究.doc

摘要：外汇市场和证券市场是金融市场的两大重要组成部分，随着经济全球化的发展，汇率在国家与国家之间起着越来越重要的作用，同时随着中国经济的发展和国际地位的提升，中国的股票市场受国际市场的影响越来越大，汇率和股票指数作为联系国际市场与国内市场的纽带，两者之间的关联性也在逐步增强，在这样的大背景下，研究汇率改革对上证（股票）指数的影响也变得十分有意义，近年来中国追随世界经济发展的趋势，也在不断的调整汇率制度，研究汇率制度改革对上证指数的影响不仅可以帮助投资者有效地规避金融风险，也可以为国家后续汇率制度改革提出合理化的建议。本文用理论分析和实证分析来分析 2005 年、 2010 年和 2015 年三次汇率制度改革上证指数的影响，实证分析表明 2005 年和 2010 年汇改对我国股市有正面的影响，2015 年汇改对我国股市有负面的影响。

关键词：汇率制度改革； 上证指数； 影响；多元回归；主成分分析；ADL 模型

目录

摘要

Abstract

1.引言.4

2.文献综述.5

3.理论分析.6

3.1汇率通过影响利率来影响股票价格6

3.2汇率通过影响货币供给量来影响股票价格7

3.3汇率通过影响贸易余额来影响股票价格8

3.4汇率通过影响国际资本流动来影响股票价格9

4.实证分析.9

4.1数据的选取与模型的构建.9

4.2平稳性检验.10

4.3多重共线性的检验与主成分分析.11

4.4实证结果.15

5.结论与建议.17

5.1结论.17

5.2建议.17

参考文献

致谢