CAPM模型在我国上市企业的有效性检验--以钢铁行业为例.docx

摘要：CAPM模型作为投资学重要支柱之一，揭示了收益率与系统性风险的相关性，所以自问世以来，就在国外不同市场、行业中经过大量的实证检验，几乎成为了检验是否为有效市场的一项重要衡量指标。近年来，国内学者也开始在沪深市场进行CAPM模型有效性和贝塔相关性的检验，检验结果大多不尽如人意，缺乏相关性甚至毫不相关。本文选取2014至2017最近三年的数据，在被称为现代经济命脉的钢铁行业中再次进行验证，以期发现我国资本市场的发展，但最终结果依然是缺乏相关性，最后分析缺乏相关性的原因究竟在何处。

关键词：CAPM模型 β系数 实证检验

目录

摘要

Abstract

1.绪论-1

1.1研究背景及意义-1

1.1.1研究背景-1

1.1.2研究意义-2

1.2文献综述-2

1.2.1国外研究成果-2

1.2.2国内研究成果-3

2.实证分析-4

2.1研究方法概述-4

2.2案例参量计算-5

2.2.1宝钢股份β值和参考变量的计算-5

2.2.2包钢股份β值和参考变量的计算-8

2.2.3河钢股份β值和参考变量的计算-10

2.3CAPM模型的有效性检验-11

2.3.1单因素模型分析-11

2.3.2多因素模型分析-12

3.结论-13

3.1结论概述-13

3.2结论分析-13

3.2.1从模型自身角度分析-14

3.2.2从中国资本市场角度分析-14

3.2.3从钢铁行业角度分析-15

4.谢辞-17

参考文献：-18

附件-20