中证500股指期货期现套利及实证分析.doc

摘要：中证500股指期货于2015年4月16日正式上市，其覆盖的中小市值公司数量多、行业覆盖面广、单个公司市值小，是我国经济结构转型、技术升级和创新发展的重要依托力量，而这一类中小市值公司由于其流通股本小等特点受到资金关注-，然而国内鲜少有人对其套利交易做出研究。本文基于中证500股指期货真实交易数据，通过构建操作性较强的股指期货期现套利模型，通过ETF组合跟踪现货，对中证500股指期货的套利交易进行研究，结果显示目前我国的期货市场存在着大量的套利机会，大量套利机会的存在表明目前市场有效性缺失。

    关键词：中证500股指期货；期限套利；实证分析

目录

摘要

Abstract

1  引  言-1

1.1  研究的背景和意义-1

1.2  论文研究的目标-1

1.3  论文的研究方法，创新点以及不足之处-1

2  国内外相关实例研究-2

2.1  国内相关实例研究-2

2.2  国外相关实例研究-3

3  股指期货期现套利理论及模型-3

3.1  股指期货套利理论-3

3.2  股指期货期现套利模型-4

3.2.1  股指期货期现套利的成本-4

3.2.2  股指期货期现套利的无套利区间-5

3.2.3  股指期货期现套利的盈亏分析-6

3.2.5  现货组合的构建-7

4  股指期货期现套利的实证分析-8

4.1  ETF种类的选择-8

4.2  套利结果分析-10

4.2.1  反向套利分析-12

4.2.2  正向套利分析-13

5  结束语-14

参考文献-15