A+H上市公司A股溢价影响因素的实证研究.docx

摘要：在全球金融一体化的背景下，截止2015年底有88家公司在香港和内地同时上市。但在交叉上市的过程中，出现了同股不同价的问题。通过模型形式设定检验和豪斯曼检验，本文采用固定效应模型，对A+H上市公司A股溢价问题进行研究。从个股、行业、区间角度阐明17家样本公司的数据处理情况，后基于假说因素和公司治理因素选取相关变量，提出假设，并对实证结果进行分析。最后，结合实证分析结果提出建设性意见。

关键词：交叉上市；价差现象；市场分割；公司治理

目录

摘要

Abstract

1  引  言-1

1.1  研究背景-1

1.2  研究意义-1

1.3  研究内容与方法-2

2  文献综述-4

2.1  基于经典假说理论-4

2.1.1  需求弹性差异假说-4

2.1.2  流动性差异假说-4

2.1.3  信息不对称假说-4

2.1.4  投资理念差异假说-5

2.2  基于投资者情绪-5

2.3  基于市场波动-5

3  A+H股交叉上市概况及价差现象-6

3.1  H+A股交叉上市的特点-6

3.2  历史回顾-8

3.3  A-H股价差现象及描述性统计-8

4  实证分析-12

4.1  假说因素对A股溢价影响的研究假设与变量选取-12

4.2  公司治理对A股溢价影响的研究假设与变量选取-14

4.3  模型的构建-15

5  结论及建议-17

5.1  结论-17

5.2  政策建议-17

参考文献-18

附录A  A+H交叉上市公司名单-19