基于货币供应量M2行业轮动量化投资策略研究.doc

摘要:本文分析了在不同的货币周期下，周期性行业与非周期性行业轮动策略的组合的规律，通过近几年国际投资界兴起的新方法“量化投资”研究M2对行业轮动量化投资策略的选择、及这种轮动的规律及策略，对先行行业和跟随行业进行行业配置，实现在行业轮动前对投资策略进行组合，获取高额收益，在行业轮动后调节投资策略的组合，对紧缩货币政策期间带来的损失进行防御，研究表明周期性行业股票在扩张性M2政策周期呈现高收益的形势，非周期性行业股票在紧缩时M2政策周期呈现高收益的现象，行业收益差在扩张性政策和紧缩性政策下具有显著的差异。

关键词：M2货币供应量  量化 行业轮动 股票投资 投资策略

目录

摘要

Abstract

1绪  论-1

1.1课题研究的背景-1

1.1.1我国M2政策-1

1.1.2我国M2现状-2

1.2国内外研究现状-3

1.3课题研究的主要内容及论文结构安排-3

2理论基础知识-5

2.1 M2的介绍-5

2.1.1 M2的定义-5

2.1.2 M2的影响因素-5

2.1.3货币政策周期的划分标准-6

2.1.4货币周期各阶段的特点-6

2.2行业轮动投资策略的介绍-7

2.2.1行业轮动的概念-7

2.2.2投资策略的定义-7

2.2.3行业分类-周期性和非周期性行业-8

2.3量化投资-8

2.3.1量化投资历史概述-8

2.3.2量化投资的定义-8

2.4 M2与行业轮动的关系概览-9

3基于M2货币供应量行业轮动量化投资策略的设计-10

3.1数据来源-10

3.2货币周期的划分-10

3.2行业对流动性的敏感度测定-11

3.3行业轮动量化投资策略策略构造原则-11

3.4行业轮动量化投资策略的设计流程-12

3.5 M2行业轮动量化投资策略的模型-13

4 M2与行业轮动量化策略的实证-14

4.1策略一：顺周期策略-14

4.2策略二：逆周期策略-15

5总结与展望-17

致谢-18

参考文献-19