人民币原油期货与人民币汇率联动关系的实证研究.doc

摘要：2018年3月26日我国推出的首个国际化期货品种一一人民币原油期货正式在上海国际能源交易中心挂牌交易。同年9月7日，中国原油期货完成首次交割。2018年以来人民币汇率走势总体呈现先稳后贬，震荡下行的特征。INE原油期货的上市作为人民币国际化的重要一步，对人民币汇率未来走势产生深远影响。本文研究人民币汇率与人民币原油期货之间的联动关系，通过运用一年来人民币原油期货与人民币汇率各自的日数据，建立VAR模型并进行协整以及格兰杰因果检验。研究发现，二者具有长期稳定的均衡关系，且汇率是原油期货价格的格兰杰原因。最后通过脉冲响应函数的图像分析，发现人民币汇率与人民币原油期货变动带来的影响。

关键词：人民币原油期货；汇率； 协整检验；格兰杰因果检验； 脉冲响应函数

目录

摘要

Abstract

1引言-4

2文献综述-5

3模型与方法-6

3.1 VAR模型-6

3.2数据和变量说明-7

3.3研究方法介绍-7

4实证检验-8

4.1单位根检验-8

4.1.1 人民币原油期货的单位根检验-8

4.1.2人民币汇率的单位根检验-8

4.2VAR模型的定阶-8

4.3协整检验-9

4.4格兰杰因果检验-10

4.5脉冲响应函数-11

5结论与建议-12

5.1结论-12

5.2建议-13

参考文献