融资约束对我国企业“走出去”的影响.docx

摘要：本文利用在2007-2016年间的一些中国企业对外输出贸易及直接投资的相关数据，将融资约束对于我国企业“走出去”的影响进行分析。首先，综合叙述一些相关文献，包括融资约束对企业“走出去”的影响，以及企业出口与直接投资被融资约束影响的相关理论。一并提出了融资约束对企业走出去影响中的相关理论假设和作用原理。然后，为了研量企业所面临的内部因素、商业信贷及外部因素的融资约束的变量，选用了企业财务报表中的利息支付、利润总额及应收账款，基于时间序列模型和面板数据，以此研析企业走出去将被融资约束带来的影响。再次，根据所有制的类型，将样本企业划分为国有、民营和外资企业。使用固定效应面板模型，以该三种企业作截面个体变量，将2007-2016年间的企业财务数据作为时间序列，以说明不同所有制企业在融资约束下走出去的影响。最后，提出融资约束影响企业走出去的结论，并列举相应的政策和建议，以此缓解企业面临的融资约束问题。

关键词：融资约束；企业走出去；计量模型；政策建议

目录

摘要

Abstract

一、导论-5

（一）研究背景及意义-5

（二）文献综述-7

（三）研究思路-8

二、融资约束对企业“走出去”的理论分析-8

（一）前提假设-8

（二）理论推导-9

（三）核心命题-9

三、数据与模型建立-10

（一）主要变量-10

（二）实证计量模型构建-10

四、实证检验融资约束对中国企业出口的影响-12

（一）平稳性检验-12

（二）协整检验-12

（三）OLS检验-13

（四）固定效应回归检验-15

五、结论及政策建议-16

（一）结论-16

（二）政策建议-17

参考文献-19