企业多元化并购风险及控制分析(带案例).docx

摘要:在西方发展的过程中，总共经历了五次兼并收购，并购作为主要的发展形势，二战后的第三波经济并购浪潮中多元化并购日渐显现出来，但随着经济的不断发展，到20世纪90年代，多数的企业调整战略，再次重新聚集成一体共同发展。但是，在中国企业发展的过程中，多元化并购于五十年代和九十年代出现高潮，这与国际上出现的经济规律相违背。虽在经济变迁的现今，企业的扩展方式也在发生日新月异的变化，十三五后兴起的经济转型更是加速推动着企业的并购浪潮。然而企业经营不可能一帆风顺，必然伴随着风险。企业在盈利过程中，必须将多元化并购视作一把“双刃剑”。既要看到多元化并购的优点，也要尽量规避它可能带来的风险。本文围绕着企业多元化并购的定义、特点、动机、以及风险并结合相关实例分析企业多元化并购过程前中后可能存在的问题，帮助理解逐渐成为经济中主流的多元化并购方式的优缺点以及风险的有效控制办法。

关键词：多元化并购 风险 控制

目录

摘要

ABSTRACT

前  言-4

一、企业并购概述-5

（一）企业并购的类型-5

1．水平并购-5

2．垂直并购-5

3．混合并购-5

（二）企业并购的发展历程及特点-6

1．以横向并购为标志的第一次并购浪潮-6

2．以纵向并购为标志的第二次并购浪潮-7

3．以混合并购为标志的第三次并购浪潮-7

4．金融杠杆并购为标志的第四次并购浪潮-7

二、当前企业多元化并购的特点及成因分析-8

（一）多元化并购的特点-8

1．并购主体的多元化-8

2．并购目的的多元化-9

3．分散风险方式的多元化-9

（二）企业多元化并购的成因分析-9

1．重组市场资源形成品牌效应-10

2．迅速扩大企业规模扩大业绩-10

3．增强企业的核心竞争能力从而规避风险-10

三、企业多元化并购的风险分析-11

（一）对被并购企业的认识不足的风险-11

（二）并购中的财务风险-12

（三）削弱自身核心竞争力的风险-12

（四）并购后的综合管理及效率风险-13

（五）并购后的整合风险-13

四、企业多元化并购风险的防范对策-14

（一）正确评估自身企业与被并购企业的实际情况-14

1．正确评估并购企业-14

2．正确评估被并购企业-15

（二）并购中合理的资金安排-16

1．选择合理的支付方式-16

2．聘请专业的财务顾问-16

3．制定完善的融资方案-17

（三）提升核心竞争力-17

1．重点发展主业-17

2．着重考虑关联性和长远利益-17

（五）收购后的多元整合-18

1．对人力资源整合风险的控制-18

2．对企业文化差异整合风险的控制-19

3．对企业经营策略整合风险的控制-19

五、案例分析-19

（一）并购简介-20

1．双方公司简介-20

2.并购过程简介-21

（二）并购的风险分析-22

1．并购中的财务风险-22

2．并购后的多元整合风险-23

（三）对阿里并购土豆优酷的反思-24

1．注意资金调度，规避财务风险-24

2．整合文化环境，关注文化差异-24

结  论-25

参考文献-26

致  谢-28