企业并购财务整合存在问题与建议.docx

摘要:随着我国市场经济的高速发展，我国企业的并购数量不断上升，虽然三十多年的并购历史相比国外的百余年的并购历史在经验和学术研究上一定会存在着许多方面的差距，但我国庞大的经济基量以及高速的发展使得我国的企业并购市场的迅速发展，也加速了有关理论的研究。除此之外，后发优势也使得我国的并购整合研究很快得以发展。

企业并购是企业得以快速发展，增强核心竞争力，扩大市场份额的有效手段，无论在成熟的发达经济体还是高速发展中的经济体中，企业的并购行为都屡见不鲜。然而，任谁也不能说企业并购是一笔稳赚不赔的买卖，居高不下的并购失败率使得我们必须对企业并购后的整合问题提起足够的重视，财务整合又是整合中的核心内容，因此本文就企业并购后的财务整合进行了问题探讨式研究，以期能在前人的基础上对企业并购后的财务整合的问题和解决的方案做出更详细的分析和探讨。

本文首先介绍了什么是企业并购后的财务整合以及企业并购整合的相关理论，指出这些理论是如何指导企业并购后的财务整合的。其次，指出了企业并购后的财务整合中会面临的诸多可能遇到的风险及问题，比如资本流动性风险、资本结构不合理、后续再融资等。通过进一步的分析这些问题的起因，最终找到企业并购后财务整合所面临的问题的实际的解决方案。

本文希望通过问题探究式的方法，对企业并购后的财务整合问题的表现、原因和可能的解决方法进行全面的探讨，以便得出更科学的整合方式和更严谨的对待企业并购后财务整合问题的方法，继而以财务整合为突破口，找到企业并购整合的科学方法，在企业并购后的分与合中找到平衡点。

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关键词： 企业并购  财务整合  协同效应  内部控制  财务风险

目录

摘要

Abstract

前言-3

一、 企业并购财务整合的概念-4

(一)财务整合的概念-4

(二)财务整合的模式-4

二、企业并购整合的相关理论-5

（一）并购理论-5

1.交易费用理论-5

2.系统论-6

（二）整合理论-6

1.协同论-6

2.企业核心能力理论-7

3.耗散结构论-7

三、企业并购财务整合存在的问题-8

（一）企业并购后财务整合中加剧财务风险-8

1.流动性风险-8

2.资本结构不合理-8

3.后续再融资困难-9

4.财务陷阱-9

（二）财务管理体系缺乏联系-9

（三）资产负债整合偏离战略目标-9

（四）并购双方财务信息缺少交流-10

1.信息不对称风险-10

2.财务核算制度、ERP系统不匹配-10

（五）绩效考评体系激励机制不统一-11

（六）整合运营期的成本难以控制-11

四、企业并购财务整合存在问题的原因分析-11

（一）财务整合过程中风险评价工作不足-11

（二）财务整合为并购整合核心的认知缺乏-12

（三）财务整合模式选择失当-12

1.财务整合模式-13

2.影响模式选择的因素分析-13

（四）缺少财务整合的效果评价机制-14

（五）内部控制体系建设缺失-14

（六）并购中的特殊要求及制度的影响-15

五、加强企业并购财务整合的建议-16

（一）进行整合前的审慎调查-16

（二）建立财务整合风险评价体系-16

（三）组建包含并购双方的内部控制系统-17

（四）设立并遵从财务整合的普遍原则-17

（五）快速完成整合工作-18

（六） 正确应对特殊风险-18

结论-18

参考文献-20

致谢-22