股票市场投资者反向投资策略实证分析.docx

摘要：基于传统经济学理论，股票的市场收益是没有办法预测，然而随着研究的深入进行，传统的理念出现了不适用。反向投资战略指的是按照股票在以前某时间内的收益率表现来排序，投资者买入曾经收益率情况差的股票，卖出曾经收益率情况好的股票，这样一来形成的投资组合会在之后的时间里取得超额收益。这一理论为投资者广泛运用。本文基于中国的股票收益数据来研究反向策略，最后得出的结果指向为我国股票市场中，在较长的时期内使用反向投资策略的投资者能够取得超额投资回报。本文所涉及的理论是基于行为金融学的基础以及反向投资策略的实证模型，期望能得出可行的投资策略以获得更高的收益，能成为投资者的投资参考指标。

关键词：反向投资策略；行为金融学；中国股票市场

目录

摘要

Abstract

一、引言-2

二、文献综述-3

三、实证研究-3

（一） 样本选取-5

（二） 模型设定-5

（三） 数据处理-6

（四） 实证结果-7

四、结论与建议-9

参考文献-12