中国证券投资基金羊群行为的实证研究.docx

摘要：羊群行为指在信息不确定的环境下，基金管理人忽视自己掌握的私有信息，而模仿他人的投资行为。中国证券投资基金始于1991年，相较于欧美发达市场起步较晚，投资经验不足。因此，在中国证券市场会存在投资基金互相模仿的现象，即羊群行为。本文以证券投资基金为研究对象，运用LSV模型研究2012年1月份到2016年12月份中国证券市场上投资基金是否存在羊群行为。发现中国证券投资基金之间存在显著的羊群行为，最后分析我国证券市场投资基金羊群行为产生的原因，并提出对策和意见。

关键词：证券投资基金；羊群行为； LSV模型

目录

摘要

Abstract

一、引言-2

二、文献综述-3

（一）、国外证券市场上羊群行为研究现状-3

（二）、国内证券市场上羊群行为研究现状-4

三、我国证券市场上基金羊群行为的实证检验-5

（一）羊群行为的理论研究-5

（二）模型介绍-6

（三）样本数据的选取-7

（四）证券投资基金的羊群行为实证检验结果-8

四、结果与政策建议-8

参考文献-10