基于GARCH模型的我国股票价格波动性研究.doc

摘要：股票市场作为宏观经济“晴雨表”，对中国经济增长起着决定性作用，一个健康而高效的股票市场可以促进实体经济的进步。然而目前我国股票市场发展并不完善，股价波动频繁且波动幅度较大，所以为推动中国股市健康稳定发展，减少股民投资风险，归纳总结股价波动性规律已成为经济学者研究热点。本文主要研究我国股票市场价格波动特征，并以沪深300指数作为研究对象，运用GARCH模型进行实证分析，从经济计量的角度刻画沪深股票市场波动性特征，发现我国股票市场价格波动具有尖峰后尾性、非对称性以及杠杆性，最后根据此结果对于我国股票市场提出相关措施与建议。

关键词：股票价格;波动性;GARCH模型

目录

摘要

Abstract

一、引   言-2

二、国内外研究综述-3

三、股票波动特征研究理论模型介绍-5

（一）GARCH模型-5

（二）EGARCH模型-7

（三）TGARCH模型-7

四、我国股票市场价格波动特征分析-8

（一）尖峰厚尾性-8

（二）非对称性及杠杆性-10

五、基于 GARCH 模型的我国股票价格指数波动的实证检验-11

（一）我国股票价格指数波动的GARCH效应检验-11

（二）我国股票价格指数波动尖峰厚尾性的实证分析-14

（三）我国股票价格指数波动非对称性的实证分析-15

（四）我国股票价格指数波动杠杆性的实证分析-16

六、结论与建议-17

参考文献-19