金融危机后美元汇率波动的阶段性特征及原因分析.doc

摘要：本文研究发现2008年金融危机后美元汇率的波动具有明显的阶段性特征，将其划分为三个阶段并详细分析了每个阶段的特征和原因。研究发现金融危机开始前美元汇率受欧元冲击影响而持续下行，在危机爆发后呈现周期性波动并与VIX指数密切相关，在摆脱金融危机后由于美欧日货币政策变化的差异性而使美元汇率不断上升，在2015年至今保持一个相对稳定的态势。并对美元指数和VIX指数的相关性做了实证分析，最后根据研究结果给予投资者市场投资和我国的外汇储备管理一些合理的建议。

关键词：美元指数;周期性波动；VIX指数

目录

摘要

Abstract

一、引言-  2

二、相关概念和理论-2

（一）关于美元汇率的相关概念-2

（二）美元指数的定义与计算方法3

三、文献综述 -4

（一）汇率波动相关模型 -4

（二）美元汇率波动相关研究-5

（三）文献评述-6

四、金融危机后美元汇率波动阶段性分析-6

（一）危机爆发前：持续下行期(2002年3月至2008年5月)-7

（二）危机爆发后：阶段性波动期（2008年5月至2017年5月）-7

1.第一阶段：周期性波动期（2008年5月至2012年12月）-7

2.第二阶段：相对上升期（2012年12月至2015年5月）-9

3.第三阶段：相对稳定期（2015年5月至2017年5月）-13

（三）阶段性特征及原因总结-14

五、美元指数与VIX指数计量分析-14

（一）变量选择及建立模型-15

（二）描述性统计及检验-16

（三）实证分析结果-17

六、结论与建议-18

参考文献-19