股价同步性的度量及成因分析.docx

摘要：从理论分析上看，股票价格主要受政策事件、投资者构成、信息披露、制度因素、市场因素和公司因素六大因素的影响。本文在详细分析这六因素影响方式和程度的基础上，介绍了两种测度股票价格同步性的度量指标，即频数分析法和French & Roll法。随后本文利用中国上证A股2016年1月1日至2017年3月31日期间共303个交易日中1068家公司的334805个日收益率数据进行计算，得到中国股价同步性的测度值，据以分析中国当前的股价同步性程度。最后结合中国资本市场现实情况，从完善上市公司治理机制、完善信息披露制度、优化投资者结构三方面提出政策建议。

关键字：股价同步性；上证A股；频数分析法；金融市场

目录

摘要

Abstract

一、引言-4

（一） 研究背景-4

（二） 研究意义-5

（三） 研究内容-6

二、概念界定及文献综述-6

（一） 概念界定-6

（二） 文献综述-7

三、股价同步性成因的理论分析-10

（一） 政策事件与股价同步性-10

（二） 投资者构成与股价同步性-11

（三） 信息披露与股价同步性-12

（四） 制度因素与股价同步性-13

（五）市场因素与股价同步性-13

（六） 公司因素与股价同步性-14

四、测度指标介绍与实证计算-14

（一） 测度指标介绍-14

（二） 指标计算-16

五、结论与政策建议-17

（一） 完善上市公司治理机制-18

（二） 完善信息披露制度-18

（三） 优化投资者结构-19

参考文献：-20