基于B-S期权定价模型的可转换债券定价.docx

摘要：近几年来，可转换债券在中国资本市场开始流行起来，由于相较于其他衍生品投资来说，可转债在利息及成本方面有较大的优势，大量企业开始发行可转债。那么相伴而来的便是可转债的定价问题，本文利用Black－Scholes模型（简称B-S模型），选择了5只可转换债券，对其进行价格估计，发现计算结果与实际在市场上的发行价格存在偏差，并且均低于市场价格。因此，基于计算结果，结合我国资本市场现状，分析误差原因并针对问题提出相应建议。

关键词：可转换债券定价；Black－Scholes模型；期权价值

目录

摘要

ABSTRACT

第1章  前言-2

第2章  可转换债券理论价值的计算-2

第2.1节  纯债券价值及公式介绍-2

第2.2节  转股权价值及B-S模型介绍-3

第2.3节 相关公式及其推导-4

第3章  实证分析-9

第3.1节  参数估计-9

第3.2节  数据准备-10

第3.3节  实证过程-11

第4章  结论-15

第5章  问题及建议-18

第5.1节  产生偏差的原因-18

第5.2节  相关建议-19

参考文献-19

致谢-20