我国上市公司股利分配行为研究--基于深交所.doc

摘要：随着经济的全球化和信息技术的飞速发展，经济模式所带来的变化强烈冲击着社会活动的方方面面。这些巨大的变化促使管理者不得不重新审视企业的利润分配，制定适合企业发展的股利分配政策，采取对企业有利的股利分配行为。股利分配是企业利润分配的一部分，其包括股利支付程序中各日期的确定、股利支付比率的确定、支付现金股利所需资金的筹集方式的确定等。股利分配政策是上市公司在综合考虑各利益相关者的利益的基础上对盈利进行处理的决策问题，它对公司的长远发展起着至关重要的作用。合理的股利分配政策一方面可以为企业规模扩张提供资金来源，另一方面可以为企业树立良好形象，吸引潜在的投资者和债权人，实现公司价值最大化。

然而现实中由于种种因素的制约，企业最终的股利分配行为并未能完全发挥股利分配政策应有的作用。本文在吸纳前人研究成果的基础上，以深交所主板上市公司2006年至2013年8年的数据为样本研究探讨了股利分配行为的特征及原因，并对症下药，提出了几点参考建议。

关键词：股利分配政策  股利分配行为  原因 对策

目录

摘要

Abstract

前  言-1

1相关理论概述-2

1.1股利分配理论-2

1.1.1股利无关论-2

1.1.2股利相关论-2

1.2股利分配政策-3

1.3上市公司股利支付方式-4

2我国上市公司股利分配行为分析-4

2.1样本简介-4

2.2上市公司股利分配行为特征-5

2.2.1趋向于不分配-5

2.2.2分配政策不连续-6

2.2.3选择现金股利公司增多-8

2.2.4上市公司过度留存利润-8

3上市公司股利分配行为成因分析-9

3.1宏观经济政策对股利分配政策的影响-9

3.1.1法律限制-9

3.1.2市场因素的影响-10

3.2股东因素的影响-10

3.3公司自身经营状况的影响-11

3.3.1资产的流动性-11

3.3.2投资机会-11

3.2.3资本结构-11

3.2.4企业所处生命周期-12

3.4公司治理结构的影响-12

3.5债务约束-13

4规范我国上市公司股利分配行为的建议-13

4.1完善监督机制-13

4.1.1加强立法监督-13

4.1.2完善市场机制-14

4.2提高上市公司质量-14

4.3规范股东和管理层行为，引导中小股东行使权利-14

4.4改善公司治理结构-15

结 束 语-15

参考文献-17