家族企业公司治理与现金持有关系研究.doc

摘要：企业的现金持有量是企业的命脉，关系着企业的经营活动和日常交易，以及投资、股利决策等财务决策，还与企业的公司治理情况紧密相关，所以控制好企业的现金持有量是企业维持好经营所必须的。现金持有多少，不是由管理者直接决定的，还必须考虑到公司治理这方面深层次的影响。另外，家族企业是企业中较为复杂的一种企业，本文旨在研究家族企业公司治理与现金持有之间的关系。

本文通过梳理和理解家族企业、公司治理和现金持有相关理论，从公司治理的角度，以我国主板上市家族控制企业2008-2012年的A股市场数据为样本，通过spss研究了股权集中度、现金流权（所有权）与控制权（投票权）分离度、管理层持股比例以及董事会规模、董事长与总经理是否是同一人、独立董事占比对现金持有量的影响。并根据研究结果对家族控制企业的公司治理和现金持有提出了合理化的建议。

关键词：家族企业  公司治理  现金持有

目录

摘要

Abstract

引  言-1

1概述-2

1.1相关概念的界定-2

1.1.1 家族企业-2

1.1.2 公司治理-2

1.1.3 现金持有-2

1.2 家族企业公司治理的特点-3

1.3研究的必要性-4

1.3.1理论意义-4

1.3.2现实意义-4

2 公司治理与现金持有关系的理论分析-6

2.1公司治理代理成本理论与现金持有量-6

2.2.现金持有的权衡理论与现金持有量-7

2.3现金持有的交易成本理论与现金持有量-7

3 实证研究-9

3.1 假设提出-9

3.1.1股权结构-9

3.1.2 董事会构成-10

3.2 模型构建-11

3.2.1变量的选择-11

3.2.2模型的建立-12

3.3 数据收集-13

3.4 实证分析-13

3.4.1样本数据的描述性分析-13

3.4.2自变量和因变量的相关性分析-14

3.4.3回归结果和分析-15

4 结论及建议-19

4.1 研究结论-19

4.2对家族企业公司治理合理建议-19

4.3未来研究方向-20

结 束 语-21

参考文献-22

致  谢-24