基于亏损原因角度分析ST公司如何保壳.docx

【摘要】自改革开放以来，随着经济的发展，上市公司成为了我国企业发展的主要形式，并且占我国企业的70%以上。这些企业对于促进我国经济发展，缓解就业压力，增强我国综合实力起到了至关重要的作用。随着上市公司的迅速增加及扩张，面对激烈的市场竞争，企业管理的弊端一一显露。这些问题不仅制约着上市公司的发展，更有甚者使企业亏损，面临退市和破产的风险。因此，作为每一位企业管理者和财务管理者来说认清这些问题并及时采取应对措施显得格外重要。

【关键词】亏损； 上市公司； ST公司； 壳资源； 保壳

目录

摘要

Abstract

一、绪论-4

（一）选题背景-4

（二）研究意义-4

（三）研究目的-4

二、影响ST公司壳价值的因素分析-4

（一）ST相关概念-4

（二）“壳”资源定义及其分类-5

（三）亏损公司的分类-5

1. 单赤字（BVPS>0，CFOPS>0）-5

2.虚双赤字（BVPS>0，CFOPS<0）-6

3.实双赤字（BVPS<0，  CFOPS>0）-6

4.三赤字（BVPS<0，CFOPS<0）-6

三、ST公司样本选择及亏损原因分析-6

（一） 样本选择和数据来源-6

1.样本选择-6

2.数据来源-6

3.ST公司的数量变动及行业分布-7

（二）亏损原因分析-8

1.政策和供求关系-9

2.投资决策失误-9

3.管理粗放、费用支出居高不下-9

4.盲目进行组织规模的过度扩张-10

四、影响ST公司“摘帽”因素的实证分析-10

（一）情况说明-10

（二）提出假设-11

（三）Logistic 回归分析-12

五、上市公司护壳的手段-13

（一）运用资产重组-13

1.收购兼并-13

2.股权转让-13

3.资产剥离和所拥有股权的出售-13

4.资产置换-13

5.其他-14

（二）使用会计政策-15

1.变更会计核算方法-15

2.利用计提资产减值准备-15

3.利用利息资本化调节利润-16

（三）规范上市公司盈余管理行为-17

1.转变监管思路，变硬性行政指标为市场指标-17

2.加强对中介机构的外部监管-17

3.加强信息披露监管-17

4.完善会计准则-17

（四）实行资产减值手段-19

1.剔除不良资产-19

2. 调节股权投资比率-19

六、案例分析—以ST黑豹（600760）为例-20

七、 启示与总结-24

（一）启示及相关建议-24

（二） 局限性-25

参考文献-26

附件1：-27

致谢-28